新数据显就业及服务业市场皆疲弱，使美市在受困次按及日圆套息交易拆仓盘之余再添新忧，故港股实难独善其身，短线甚或中期后向堪虞：恒生指数日线图头肩顶料失颈线22400，先试22000后再考验可量度跌幅21328，而7月27日所创的下跌裂口23212至22647顶部短线阻力甚大。
美股三大指数在上周五皆急挫：(1)道琼斯指数遂锐挫281.42点和收13181.91；(2)标准普尔收1433.06，亦跌39.14点；(3)纳斯达克指数收2511.21，回落64.73点。道指挫281点拖累金融股市场再急转直下，乃因：(甲)次按公司American Home Mortgage得裁员应变而挫10%，拖累Fremont下滑16%，雷曼兄弟、花旗、摩根大通、美林等相关金融股亦分别走低3%至5%不等，破坏华尔街投资气氛。(乙)美国上周五发布的数据表现均异常差劲：(1)非农业职位在7月份仅增加9.2万个，远少于预期的12.7万个，失业率则由6月份的4.5%符合预期调高至4.6%；(2)供应管理协会(ISM)非制造业指数在7月份仅达55.8，低于估计的57.5，显示经济发展加快放慢。贝尔斯登的投资评级因属下基金深受次按之困，被调低至负面，股价急挫6.6%，港股上周累计跌31.5点或0.1%，平均每日成交额919.94亿元，较前星期减少7.4%，表现似较7月23日至27日的一周所累计下跌721.4点或3.1%，并结束7月份的首三个星期连连上扬的强势的情况有所改善，惟实际刚好相反，理由为华尔街现时正面对近年来鲜见的重大压力。
次按成美近年鲜见大压力
美国的次按问题日益恶化，并可自上周四及五的两个事件中见一斑；(甲)次按贷款商Accredited Home即使在6月同意被收购的建议，惟在上周四向美国证券及交易委员会(SEC)提交2006年报时指出，由于次按市场持续恶化，不能保证公司还能够继续正常运作；(乙)按揭贷款商American Home Mortgage在上周五停止大部分业务和裁减90%员工，足见市场危机重重。
要是美国的次按市场进一步恶化，并造成楼市下滑、商业债券和信贷收紧、消费情绪及活动被打击而使得纽约股市和美国经济受到冲击，或引起冲击环球金融经济的恶效。美国有重病谁来救？若美国以至环球此番出现股灾，情况可能更甚于1987年与1998年的两次，理由为1987的一次股灾仅由垃圾债券引爆股市过热的泡沫，而1998年乃对冲基金冲击拉丁美洲、俄罗斯、亚洲等地的缺乏相对稳健的金融经济基础，事后都由美国作火车头从底谷爬起来，而这次对来到美国头上；那么，美国有了重病，连累环球，谁来救？
基于次按问题日益恶化和牵连似渐次恶化，加上美国经济加大向下滑落的步伐，或促联邦储备局于10月会议减息，使纽约甚至香港等股市短向堪虞。恒生指数料失日线图头肩顶颈线22443，并下试可量度跌幅21328，正与黄金比率支持点相配合：由6月13日低位20521升至7月26日历史高位23558的累计升幅3037点的0.382倍的22440，接下来便是0.5倍的22079；和0.618倍的21681。
资深财经评论员黎伟成（作者为证监会持牌人)waishinglai210@yahoo.com.hk
|
