基金大户趁市场惊恐美国会维持加息政策，加上汇丰控股(005)旗下的香港汇丰银行和恒生银行(011)业绩表现差强人意，昨日一开市便进行强有力的大型震仓活动，使港股急转直下。禽流感和油价为近期不可忽视的负面因素，所以大市或在今年首两个月升后得作较像样和较长时间的整固。
大户此番之震仓，确令散户来一个措手不及。即使恒生指数昨日虽略为高开24点，但却以开市所报的15835作为全日最高点，而大户在沽现货的同时，亦大沽期指和中国移动(941)现货及其窝轮，由是造成雷霆万钧之势，使恒生指数迅即向下滑落至上午10时11分的15580，始因接近曾为中期三角形顶部而现时倒过来成为支持的15500有一定技术支持，遂浮沉于15650至15600之间的50点狭窄幅度内。散户不得不在低位陆续散货，形成血流成河的惨状。散户低位散货血流成河恒指全日收市报15602.36，仍跌209.47点或1.325%，成交额378.68亿元，较前日的279.73亿元大幅增加98.91亿元或35.35%，足以大户的震仓力度甚强和散户的反应强烈。
多番试15999终失守
恒生指数阴阳烛日线图呈阴烛大跌，各技术指标均逆转：(一)9RSI在降轨下方以复式底背驰转复式顶背驰，并跌破中轴，短线势头转弱。(二)STC%K顶背驰跌破%D，短线沽出信号转强。(三)MACDM1顶背驰和跌破信号线M2，Diff由正方跌至负方，中线向扁。(二)DMI+DI在-DI上方顶背驰，中线佳势亦告转弱。
港股的技术走势转差见诸多个方面：(一)恒生指数在越过由1月16日高位15817向上伸延至2月1日高位15808所形成的中期三角形顶部15810后，仅于2月27日攀至15999便乏力再进，经多番向下测试此一三角形顶部后终告失守，形成假突破和派发形态。(二)恒生指数日线图过去三个交易日的发展形态，分别是：阴烛下跌──阴烛十字星下跌──大阴烛急挫，由是形成‘黄昏之星’，大市似有一段时间的技术整固压力。(三)恒指收市15602，跌破日线图的10日线15809和20日线15631。由是可见大市的技术形态十分恶劣。
负面因素多技术形态差
至于基本因素，港股亦聚积不少负面因素：(甲)美国10年期债券孳息率在3月6日急升至4.754%，不仅明显高于较早阶段的低于4.5%，遂引起市场人士担心这会攀上至5%，和导致联邦储备局难以终止加息周期。(乙)汇丰控股(005)旗下的香港汇丰银行去年纯利仅增加2.3%，反映香港的业绩并不是主要由香港区的业务作出重大贡献，加上恒生银行(011)去年纯利只有113.4亿港元和下降0.5%，是故港股有可能在短线继续出现整固压力。(丙)禽流感有可能威胁香港。(丁)国际油价再反覆走高。
短线15500仍有支持
估计港股会在曾为中期三角形顶部而现时倒过来成为支持的15500仍有一定技术支持，若失关，则大市有可能向下测试圆底15241，即要完全补回2月3日所创15692至15472下跌裂口。
恒生指数初步阻力位为前日开市又为全日最高的15835，另外则为15920和15999。
亨达国际研究部联席董事黎伟成(作者为证监会持牌人)
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