本周港股于窄幅上落，恒指于15768点至15999点间上落，昨日收市报15802点，全周下跌54点或0.3%。国企股亦表现偏软，但于6500点附近有支持，国企指数昨日收报6545点，全周下跌53点或0.8%。平均每日成交330亿元，较前周轻微上升。
期指方面，3月恒指期货昨日收报15773点，低水29点，相信与汇丰(005)及恒生(011)即将除息的因素有关。3月国企指数期货收报6550点，较现货高水4点。
汇控股价已偷步向上
下周的市场焦点将会放在汇丰及恒生的业绩上，业绩好坏将会主导大市下周的去向。笔者倾向相信汇丰业绩有惊喜，估计可带领恒指上破16000点的关口。
汇丰及恒生将于下周一公布的05年全年业绩，市场预期汇丰的纯利介乎138亿至145亿美元之间，较上年度上升7%至12%。而恒生的盈利预测则介乎117亿至119亿港元，较04年度轻微上升3%至4%。各大证券行对汇丰的投资评级出现分歧，但笔者估计业绩出现惊喜的机会相当大，估计业绩公布后将有正面反应。事实上，汇丰的股价于近日已偷步向上，升至133元的水平，若业绩符合预期，或超越预期，汇丰后市有望上试140元的水平。
内地保险股后市乐观
另一方面，国家外汇管理局证实内地计划于短期内实现资本项目基本可兑换，其中合格境内机构投资者计划(QDII)获得优先考虑推行。此举意味内地资金将可从正式渠道流出海外，可以预期香港将是最受惠的地区。市场估计内地保险资金、全国社会保障基金及机构投资者可流出内地的资金高达230亿美元，只要有一部分流入股市，港股便可即时受惠，难怪港交所(388)近日表现强劲，屡创新高。
内地的保险公司由于有更多的投资渠道，将可有助分散投资风险及提升回报，对盈利增长有正面帮助，故QDII实施对内地保险类股份亦是一大佳音，中国人寿(2628)及平安保险(2318)的后市走势均十分乐观。再者，相信经QDII流入的资金最多会投放于H股上，故此H股后市表现仍可看高一线。
新股上市续受追捧
近日成为市场焦点的玖龙纸业(2689)于昨日正式挂牌上市，开市后最高曾见4.95元，收市报4.75元，较招股价3.40元上升近四成。事实上近日新股气氛炽热，从玖龙公开发售录得约577倍的超额认购，冻结资金达1770亿元，并以上限订价中可见一斑。可以预期短期内招股上市的新股将会录得不俗反应，但由于中签率不高，笔者认为以孖展认购未必化算，投资者还是量力而为较佳。
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