香港交易所行政总裁周文耀昨日表示,香港证监会已批准港交所推出牛熊证,港交所将在未来3至6个月内在市场推出此产品。
周文耀说,现阶段将考虑除了在商品及少数产品上推出牛熊证外,还将会在5只港交所成交量最大及流通量最高的股票推出牛熊证,并将视牛熊证的发展考虑是否扩大推出范围。
周文耀指出,香港证监会批准推出牛熊证后,港交所还需要两至三个月的准备时间,这期间主要是加强对投资者的教育。近年来,香港股市衍生产品不断增加,成交额也愈来愈大。牛熊证的推出又为香港衍生产品市场增加了一名新的成员。
牛熊证分为牛证和熊证,是一种反映相关资产表现的结构性产品。投资者可以按照对相关资产(比如对股票,指数或者商品)的看法,利用小量资金进行相应投资。
牛熊证的特点在于强制回收机制,每张牛熊证都设有回收价和行使价。一般来讲,回收机制就是当股票现价跌到回收价时,发行商必须回收并中止牛熊证买卖,并向牛熊证持有人支付一笔相当于行使价与回收价之间的差价。
牛熊证设计结构简单且透明度强,因此备受散户追捧。自从3年前面世以来,牛熊证在新加坡、澳大利亚以及欧洲市场广受欢迎。在德国法兰克福和斯图加特市场上市的牛熊证已经超过5500张,每月平均成交至少约80亿港元。
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